基金投資策略(五)：定期不定量

跟定期不定額不一樣的地方是定期不定量有變化的是基金的購買單位數，定期不定量的基金投資方式為每一期將根據不同的基金投資績效而購買不同單位數基金，因此隨著基金報酬率的變化每一期的購買到的單位數就會隨著不同。我們將在市場下跌時購買倍數的基金單位，當市場上漲時購買的基金單位數不變，當市場下跌時基金淨下降，因購買的基金單位數加倍，所以能讓平均成本有較明顯的降低。雖然這種方式的投資效率還可以，但是實際操作卻不便利。

定期不定量的概念如下表所示：
若我們第一期以3000元為投入金額，共可以買到37.975個基金單位，以這個單位數為基準，當基金報酬率為負時，我們將提高購買的單位數，報酬率為-20%時投入金額為原申購單位數的2倍、-30%時為原申購單位數的3倍……以此類推來增加購買的單位數。12期下來總計扣款35557元，共購得 721.519個單位，每單位的平均成本為42.28元。

次數	投資金額	單位價格	單位數	前一日報酬率
1	$3,000	79	37.975	0.00%
2	$2,544	67	37.975	-13.90%
3	$5,716	47	113.924	-28.26%
4	$4,730	39	113.924	-29.45%
5	$4,591	37	113.924	-29.91%
6	$1,773	43	37.975	-10.72%
7	$1,729	41	37.975	-14.96%
8	$3,040	35	75.949	-23.79%
9	$1,789	43	37.975	-1.73%
10	$2,120	51	37.975	13.46%
11	$2,284	56	37.975	24.93%
12	$2,240	55	37.975	20.58%
總計/平均	$35,557	49	721.519

以下用個實際例子做個說明：
基金定期定額投資從2000/1/3 - 2009/7/28，每用６日扣款，第一期以3000元為投入金額，共可以買到4.979個基金單位，以這個單位數為基準，共扣款115次，2000/1/6時的基金淨值為19.17，在2009/7/28日時為60.5，平均淨值為33.91；定期不定量的累計分配到的單位數為687.08，平均成本為29.93，總投人金額為670212元,投資報酬率為102.11%。如果與定期定額比較，報酬率是比較好；不過跟定期不定額就比較差（定期不定額的報酬率為203.46%）。

定期不定量投資策略還算是一個有效率的投資方式，市場下跌時可以加速攤平成本的，當市場上漲時可以加速報酬率的提升（相對於定期定額），對於金投資而言投資人還算是一個可以選擇的投資策略，但因為不容易操作，投資金額必須要經過計算才可得到，所以可能要考慮一下是否要執行這樣的投資方式。