你知道你的投資有風險嗎?

正值全球經濟正逐步走出金融風暴之際，大家都在講投資，也做了很多投資前功課及研究，投資資金準備好了，正自信滿滿的準備要進入市場大賺一筆，但是你知道你的投資有什麼風險嗎？你真的了解風險的意義嗎？

其實投資的風險還真的不少，舉例來說：市場風險、信用風險、市場流動性風險、資金調度流動性風險、系統及事件風險、法律風險、作業風險、模型風險等。又根據不同的投資管道而有不一樣性質的險，像是股票投資你可能因為資訊的不正確而造成損失、投資的公司爆發財務危機導致股票市值驟降、金融風爆發生投資人恐慌性拋售股票等。.

風險無所不在，且多到我們無法像，通常市場上的風吹草動可能都會引起軒然大波。投資是人的行為，因此人的心理會因為一些市場上雜音而浮動，所以造就了市場的波動，大部分的投資人也就這樣被波浪給淹。

風險在投資市場是必然會發生的事件，投資人身在其中將無可避免的受到它的影響，既然如此，你就應該要思考如何控制風險，很可惜的是很少有投資客會思考風險的問題，可能是太過自信的認為自己有辨法避免風險的發生，或是根本不知道有什麼風險會發生，但問題往往就發生在這裡，當風險發生後才了解原來自己無法承受太多的風險，後悔沒有認真的思考相關的問題。

有人說應該要在投資風險發生之前躲掉，這樣就可以全身而退，但你真的做的到嗎？當你?到就連股神巴菲特也因為金融風暴，而使他的財富因而大幅縮水的時候，你也應該要認清一個事實，你是無法避免風險發生的，也沒有人可以避掉風險。

如果風險無可避免的一定會發生，那就應該要認真的思考可能會發生的風險，想一想可以應付的方法，至少讓自己的損失儘可能降到最低，甚至如果你可以掌握風險，你或許還有機會可以利用風險的這個工具讓自己的資產增加。

風險很可怕，但危機也是轉機，市場有波動才有賺錢的機會，風險就像一把利刃，它可能傷了你，但你也可能因會它而得到利益，這全要看你是否可以駕馭它。如果你是一個無法承受投資風險的人，那你應該要遠離它，找一個沒有風險的投資方式，如果不是，那你應該去了解它、駕馭它、利用它，這個工具將會為你在投資路上得到更好的收獲。

你的投資有目標嗎?

你的投資有目標嗎?很多人都不曾問過自己這樣的一句話，對於投資他們只想賺越多越好。但賺多少才叫多？沒有投資目標的人是不會知道，他們永遠都在比較，那一個人賺了多少，永遠在尋找可以得到最高報酬的投資方式，但市場永遠在變化，今天的最高報酬明天可能傷你最重。

沒有目標的投資是危險的，你可能因為沒有目標而不知道如何選擇投資的方式，無法選擇適合自己的投資工具，更不知道那一個投資標的物才能符合自己的需求。如果你沒有目標你最好是把錢存在銀行，雖然你的利息可能無法對抗通膨，但也至少不會損失太多。

因為你沒有目標所以你將無法建立屬於自己的投資組合，你也不會了解建立自己的核心投資的重要性。沒有目標你的投資將面臨巨大的風險，因為沒有投資目標，你將不會知道每一年要賺多少報酬才夠，如果你不知道要賺多少才夠，那你就無法正確的選擇投資方式或標的，那一切的投資都將沒有意義，只有在你設定了目標後，投資對於你而言才具有實值的意義。

目標就是你投資的方向，根據這個方向你可以設定你要的報酬，再根據這個報酬選擇自己投資的方式，有了方式就可以發展投資策略，然後建立自己的投資組合及核心投資，你也才能根據投資績效進行目標及投資的調整。

沒有投資目標的風險在於你將不知道依據什麼去調整投資方向，因為無從調整所以也就隨著市場的起伏而起舞；因為沒有自己的投資組合及核心投資而受訊息的左右進出市場，任意轉換投資標的；也沒有可堅持的投資策略而人云亦云，沒有選擇的能力，最後導致了損失，卻不知道原因。

投資有人是贏家，有人是輸家。贏的人大都有自己的目標及追求目標的堅持，不會因為短暫的損失而亂了腳步，持續的用穩健的步伐朝著目標前進；相較於輸家通常是隨性所至的投資，卻因缺乏可依循的方向最後迷失在投資的道路上，終於體力不支倒在路旁。

人生不同的階段有著不同的目標，請檢視你自己是否有投資的目標，如果你已經有了適合自己的方向，那你要做的事是堅持；如果你還沒有適合自己的投資目標，那你應該要趕快建立，否則隨之而來的將會是失敗。投資是一場競賽，每個人都討厭自己是個投資失敗者，你應該要建立贏家的思考邏輯，堅持目標及方向，成就自己成為一個成功的投資人。

跌了20%還可以進場嗎?

最近中國市場從8/5-8/19指數從3471-2785到以來已經下跌了將近20%，很多人都的心裡都再問，中國不是連投資專家都推薦的市場嗎？不是說才剛走出金融風暴嗎？金磚四國不是中國最好嗎？為什麼現在會跌20%，是不是會變成熊市？因為一般而言跌了20%後股市將會進入熊市。不過個人認為只有市場的波動投資人才能從中賺到錢，你想一想如果一個只會上漲的股市如果只有漲不會跌，那還有誰會賣股票；反果來想一個只會下跌的股市如果只會跌不上漲，那還有誰會買股票，所以不管市場只會漲或只有跌，那一定不會有投資人從中賺到錢，原因很簡單，因原沒有交易就不可能從中得到利益，不可能從市場賺錢。


再來以現實的角度來看，沒有永遠上漲的市場，也沒有永遠下跌的市場。這也是投資人之所以可以賺錢的原因，有波動就有機會，有下跌才可能上漲。以這個角度來看下跌的時候就是投資要高興的時候，選在這個時候進場撿便宜才是最佳的時機，千萬不要想說等到最低點的時候再去買，因為世界上沒有人知道最低在那裡。


如果你在擔心不知道要不要進場，也許在你進場時市場還是繼續的下跌，也許會跌30%，40%甚至50%，那你可以定期定額或分批購買來分散投資的風險。中國是一個龐大的市場，擁有許多其它市場沒有的優勢，光是中國本身的內需就足以吸引國際資金的注入，所以一時下跌不足為懼，期來說還是一個值得投資的市場。新興市場的波動本身就比較大，投資人本身就因該要有心裡準備，同時也因該要清楚自己的投資策略，雖說波動較大也不因該頻繁進出，如果已掌握了投資趨勢就要持堅投投資策略，否則你可能無法享受到新興市場所帶來的甜美果實。


基金的投資人應該要了解，波動是無法避的，免不了會下跌，但目前全球正走出金融風暴之際，投資人不應過分擔心。中國市場要小不易，並不會在短時間消失，雖然政策上會有些變化而影響市場，不過長期是看好的。只要投資人做好風險管制，掌握市場趨勢應該可以獲得不錯的報酬。

投資之前你應該要知道國際資金的流向

雖然說投資不能一窩鋒，但是國際資金的動向通常代表著特定的某一區域或單一國家的股市在特定的時間區間的表現。當國際資金大量的流向某一特定區域，那可能意味著該區域的股市將會上漲；如果國際資金大量的流出該區域，那就意味該區域可能會因為資金的大量流出而下跌。就國際資金的流進及流出其背後的代表意義而言，資金的流入代表外資看好該區域的市場表現，針對該區域各方面評價有著高度的肯定。一般而言投資機構會針對投資區域的政治是否穩定、經濟金融體系是否健全、內需市場是否龐大等等進行研究，針對研究結果進行資金的調整，所以造成了資金流進及流出。當然有時候資金的流進及流出並不是完全的如上述所說，也有可能是某些擁有龐大資金的投機機構為了要控制特定市場進而從中賺取高額報酬所進行的行為。

當投資人看好某一市場的時候最好也了解國際上的投資人是否也一樣看好此一市場，必竟自己的資金有限也不可能跟這些大型投資機構相抗衡，如果只有自己看好該市場並不足以造成整個市場的變化，所以最好是順勢而為。如果你可以在資金開始進入市場初期就跟著進入該市場，那經過一段時後應該就會有不錯的報酬，不過要做到這點你就必須要經常去了解國際資金的動向，清楚的知道國際資金的趨勢。如果你可以從國際資金動向了解該市場未來可能走向，也就意味著你的投資績效的好壞。但是你應該要注意自己不是站在資金尾巴，這可應會讓你產生巨大的損失，要做到這點，你就必須要深入了解過去的歷史資料，看一看過去的這類資金行情的週期等等的資料，如果你還是沒有辨法不了解，至少你應該要知道當資金開始大量撤出時就是你應該考慮調整投資組合的時候。很多時候資金的進出是有一定的週期，尤其是新興市場資金來的很急，同樣資金退的也快，所以市場的波動也相對的大很多，如果你能了解的話那你將會是市場的贏家。

你可能也是一個股票市場的投資人，那外資的動向一定總是吸引你的目光，打開財金報張雜誌也一定常聽到外資的買賣超，由此可知外資是一個相當重要的風向球，也是很多人想要知道的重要指標之一。不過投資人通常只會記得較短時間的數據及眼前的數據，不知道過去到現在的趨勢，也不會長時間的針對資金的動向進行觀察，甚至是投入之後就不再持續的注意，因此常有投資人因此進退失據而造成損失。

如果你是一個長期的基金投資人，或許你不需要太在意市場的波動，不過如果你能更了解資金的動向，在你投資之前或許你能選擇出更好的市場；如果你是一個短期的投資人，那資金的動向可能是你重要的參考指標，它將會左右你的投資決定。所以投資人應該要觀察國際資金的動向，作為思考投資進退的時機及做為調整投資組合依據。所以對於基金投資人而言，資金的動向通常是做為判斷特定市場趨勢的指標，用資金的動向來判斷投資的潮流及進入該市場的依據。

基金投資策略(四)：定期不定額

定期定額的投資可以在下跌時降低成本，利用此一特性我們可以在下跌時投入多一點的金額以購得更多的基金單位，如此可以更有效及更快速的降低成本，待上漲時可以更快一些得到正報酬。所以這裡所講的定期不定額的基金投資方式為每期的申購日期皆一樣，但隨著基金報酬的變化每期的投資金額會隨著不同。

我們這裡設定的定期不定額的概念如下表所示：
若我們每月固定日期購買基金，當基金報酬率為正時，投入的金額將不變；當基金報酬率為負時，我們將提高投入的金額，報酬率為-20%時投入金額為原金額的2倍、-30%時為原金額的3倍……以此類推來增加投入的金額。12期下來總計扣款57000元，共購得 1298.196個單位，因此每單位的平均成本為43.907元。我們發現定期不定額的報酬率在下跌時比單筆投人的報酬率還高，這當然不是所有情況，因為這是在下跌的情況下所以定期不定額的成本可以逐步的降低，但是可以說定期不定額由下跌轉成上漲時比單筆投入的報酬率還要好，也比較快的從負報酬轉成正報酬，因此定期不定額的方式有很好的投資效率。

次數	投資金額	單位價格	單位數	前一日報酬率	單筆報酬率
1	3,000	79	37.975	0.00%	0%
2	3,000	67	44.776	-13.90%	-15%
3	5,100	47	191.489	-27.91%	-40%
4	6,000	39	230.769	-26.42%	-51%
5	5,400	37	243.243	-25.80%	-53%
6	3,000	43	69.767	-5.59%	-45%
7	3,000	41	73.171	-10.48%	-48%
8	5,700	35	171.429	-20.05%	-55%
9	3,000	43	69.767	2.97%	-45%
10	3,000	52	57.692	18.55%	35%
11	3,000	56	53.571	30.41%	-29%
12	3,000	55	54.545	25.94%	-30%
總計	57,000	594	1298.196

以下用個實際例子做個說明：
基金定期定額投資從2000/1/3 - 2009/7/28，每用６日扣款，當基金報酬率為正時，我將投入的金額不變；當基金報酬率為負時，我們將提高投入的金額，報酬率為-20%時投入金額為原金額的2倍、-30%時為原金額的3倍……以此類推來增加投入的金額，共扣款115次。2000/1/6時的基金淨值為19.17，在2009/7/28日時為60.5，平均淨值為33.91；定期不定額的累計分配到的單位數為2023.22，平均成本為19.94，總投人金額為1330000元,投資報酬率為203.46%。從圖中我們可以看到如果與單筆投入比較，定期不定額在下跌時因購買金額卻提高了，較快速的降低了平均成本，所以投資報酬率接近單筆投入的報酬率217%。

定期不定額的投資策略是一個有效率的投資方式，可以讓你的資金產生較大的效用，快速的降低成本提高投資報酬率，對於基金投資而言應該是一個不錯的方式。

基金投資策略(三)：定期定量

定期定量的基金投資方式為每一期都買相同的基金單位數，因此隨著基金淨值的變化每一期的投資金額就會隨著不同。這樣的投資方式其實不是很有效率，因為當市場上漲時因購買的基金單位數不變，金額卻提高了，結果造成平均成本較大幅度的向上墊高；當市場下跌時基金淨變低卻因購買的基金單位數不變所以並不能讓平均成本有較明顯的降低。並且在運用上並不是那什麼便利，必須要做些運算，所以是一個沒有投資效率的投資方式。

定期定量的概念如下表所示：
若我們每月定期定量固定購買300單位的基金，當基金淨值為10元時，投入金額為3000元；當基金淨值 變成20元時，就必須投入6000元以維持基金單元不變。12期下來總計扣款75900元，共購得 3600個單位，因此每單位的平均成本為21.08元。比較定期定額，我們發現這不是一個有效攤低基金的單位購買成本的方式，且單位購買成本等於平均單位價格21.08元，所以定期定量的方式並没有很好的投資效率。

次數	投資金額	單位價格	單位數
1	3,000	10	300
2	4,200	14	300
3	5,100	17	300
4	6,000	20	300
5	5,400	18	300
6	6,600	22	300
7	6,000	20	300
8	5,700	19	300
9	6,600	22	300
10	7,800	26	300
11	9,000	30	300
12	10,500	35	300
總計	75,900	253	3600

以下用個實際例子做個說明：
基金定期定額投資從2000/1/3 - 2009/7/28，每用６日扣款，每次購買300單位，共扣款115次，2000/1/6時的基金淨值為19.17，在2009/7/28日時為60.5，平均淨值為33.91；定期定量的累計分配到的單位數為19226.04，平均成本為33.58，總投人金額為624763元,投資報酬率為80.17%。從圖中我們可以看到如果與定期定額比較，定期定量在上漲時因購買的基金單位數不變，金額卻提高了，結果造成平均成本較大幅度的向上墊高；當市場下跌時基金淨變低卻因購買的基金單位數不變所以並不能讓平均成本有效較明顯的降低。

定期定量的投資策略並不是一個有效率的投資方式，並不能讓你的資金產生最大的效用，對於投基金投資而言投資朋友應該找其他更有效率的投資策略，以免浪費了時間卻得不到很好的投資報酬。

基金投資策略(二)：定期定額

定期定額投資基金最主要目的在於分批進場、攤平投資成本，分散可能「買高」的風險；對於手頭資金不足的人，也可籍由小額投資，輕鬆理財，長時間的累積財富。

基本上定期定額的概念為「平均成本」，當基金淨值較高時，用相同的錢所分配到的基金單位比較少，當基金淨值較高時，用相同的錢所分配到的基金單位將會比較多，如此一來你所投入的成本將會隨著每次分配的基金單位數而變化，舉例來說（如下表），若我們每月定期定額扣款3000元投資基金，當基金淨值 10元時，可以買到300個單位；而當淨值20元時，就只能購得150個單位，總計扣款12次 36000元共購得 1650個單位，因此每單位的平均成本為18.05元。我們發現這不但有效攤低基金的單位購買成本，且此單位購買成本更是較基金的平均價格 21.08元來的低，這就是定期定額「平均成本」的效果！長期下來，您累積的資產基礎也就越大，當基金淨值上揚，報酬就越可觀。

次數	投資金額	單位價格	單位數
1	3,000	10	300
2	3,000	14	214
3	3,000	17	176
4	3,000	20	150
5	3,000	18	167
6	3,000	22	136
7	3,000	20	150
8	3,000	19	158
9	3,000	22	136
10	3,000	26	115
11	3,000	30	100
12	3,000	35	86
總計	36,000	253	1889

我們看一下實際的例子（如圖）：
基金定期定額投資從2000/1/3 - 2009/7/28，每用６日扣款，每次3000元，共扣款115次，2000/1/6時的基金淨值為19.17，在2009/7/28日時為60.5，平均淨值為33.91；定期定額的累計分配到的單位數為467.73，平均成本為22.48，總投人金額為345000元,投資報酬率為169.19%。從圖中我們可以看到平均成本是一條非常穩定的的曲線，長期下來可分散投資的風險，即使是短期的下跌，但是成本平均的攤在每一期中，長期下來的投資報酬率一然可觀，這就是定期定額的效果。



定期定額為一個長期的基金投資策略，並不適合做為短期的投資的策略，長期的定期定額投資才有「平均成本」的功效，如果只想追求短期高額的報酬，那定期定額的投資策略並不能為你帶來高額的報酬。

基金投資策略(一)

讓我們來討論關於投資的策略吧，擁有一個適合的基金投資策略將會是你成功的關鍵，如果你還沒有一個屬於自己的投資策略的話，那你現在的投資可能只是亂槍打鳥，賺了錢是運氣，賠錢就當拿去繳學費。但是你繳了學費真的學到了嗎?你真的有在學嗎?你可能只是在想下次我要判斷的更精準，我要在那時候進場，那候出場，我又要如何如何......但對於每天都閱讀大量財經報導的你是真的了解資訊的內容嗎?還是只是有讀没有懂只是看心安的，讓自己有個進入市場的理由。

本系列文章將會跟大家一起討論關於基金投資策略的各種運用，及引用數據來說明每種略策的特性，我們將會在之後的文章中討論下列各種的基金投資策略：

1. 定期定額
2. 定期定量
3. 定期不定額
4. 定期不定量
5. 不定期定額
6. 不定期定量
7. 不定期不定額
8. 不定期不定量

最後我們將會把這些投資策略做一個比較及整理，希望各位可以找到屬於自己的基金投資策略。

投資致富

大部分的人都想成為有錢人我也一樣，有些人努力工作努力往上爬，從薪資上想要累積財富。有些人想要創業，做自己的事業，從中想要賺得萬貫家財。有些人跑去買樂透彩，夢想著明天過後自己就是個億萬富翁。也有很多人選擇投資，想要從資本市場中成為贏家。
不過想要從薪資上得到財務上的自由對於大部分的人可能是因難了些。創業也有相當大的風險，失敗的例子不少，想要經營的有聲有色其實不簡單。買樂透彩可能就要碰運氣了，我想機會應該不多吧。投資應該是大部分人的選擇，因為有機會可以換得可觀的報酬，不過很多人把投資變成的投機，總想一夕致富。
投資已經是現代人生活的一部分，投資人總是有他對於市場的獨特看法，也總是滿口的投資理論，但是真是如他們所願從市場中獲得了高額的報酬嗎?投資人也都有讀過相當多的財經報導，但你真的了解其中意義嗎?還是你只是想看看是否有明牌。很多投資朋友總想成為股神巴菲特，但卻不知巴菲特是如何得到如此巨大的成功，只想快快的從股市大撈一筆，已迷失了投資的意義，進而變成了投機。
巴菲特之所以成為股神是因為他不是因為他知道股市明牌，而是了解投資標的物的價值，用數據來協助判斷，他建立了自己投資的模式，才能從市場先生中得到高額回報。而你的投資方式卻是看明牌、聽老師的指示、追高殺低短線操作，完成看不出你自己的投資模式，但卻常在賺了一些錢之後沾沾自喜的自以為取得了空前的勝利，卻在下一次的市場災難中被打的遍體麟傷。
投資與投機可能很難分辨，如果想要從市場先生手中獲得些報酬，那你必須要建構起你自己的策略及投資邏輯，不要被市場給左右了，同時要記住不要被短暫的利益給迷惑，堅守自己建構的投資邏輯才是你獲利的保證。

指數股票型基金(ETFs)

Exchange Traded Funds(ETFs)，台灣簡稱為「指數股票型基金」，每檔ETF均是追蹤某一個特定指數，所追蹤之指數即為各檔ETF之標的指數。因為將ETF之淨值和股價指數連結起來，投資ETF之損益便與指數之走勢直接相關。

買賣ETF的交易方式和其他上市股票一樣，在交易方式上，ETF與股票完全相同。封閉式基金也與一般共同基金一樣，是主動式管理，目的在於打敗大盤創造績效，但ETF 是被動方式管理，強調績效與大盤一致，與積極性調整頻繁的投資組合相比，投資成本較低。

ETF在台灣並不多，可能很多投資人也不了解到底ETF是什麼，要怎樣進行交易。不過這樣的商品在國外卻有相當多的選擇。筆者大概在2000年的時候知道這樣的商品，不過沒有特別去了解。不過最近台灣的證交所引進了標智滬深300 ETF,香港恆生指數ETF和恆生H股指數ETF來台掛牌，此一話題有引起了相當多的討論，並且證交所將會陸續的引進更多檔追蹤中國股票的ETF。

如果你看來看去結果你還是不知道要選那一檔基金，那ETF將會是你一個好選擇，因為在股市上漲時你不會錯失上漲的機會，因為ETF會跟隨追蹤的指數一起上漲，下跌時當然你也會跟這下跌，不過你也不會比追蹤的指數跌更多。

中國市場

中國的經濟是目前大部分的投資朋友所關注的焦點，很多投資朋友都希望能夠從加入戰局從中得到超額的報酬率。在台灣除非你是拿著台胞證去中國大陸辨理開戶直接購買股票，而且也只有B股可以直接交易，因為A股只有中國人民或QFII才可以購買，但其實在台灣要投資中國股市也有很多不直接的方法，可能以後政府如果更開放將會有更多非直接的投資方式可以進行中國股票市場的投資，甚至開放直接投資中國大陸的股票市場，不過也要中國大陸那同意才行。你如果不知道有什麼間的投資法，你就只能在台灣購買中國基金或是大中華基金這些間接投資中國的相關基金了。

不管你用什麼方式投資中國，你也應該要了解中國市場當前的狀況，以便你可以清楚知道自己的投資風險。我想中國大陸挾著龐大的內需市場吸引了大量的外資到中國投資，僅管大量的資金進入中市場，中國當局也以積極開放的態度向資本市場靠攏，但是一直以來中國市場最大的變數還是中國當局的政策，因此在你開始投資中國或大中華基金前先了解一下目前中國市場的狀況及有那些可能會影響中國市場的因素。

就當前的中國市場第二季的經濟成長率為(GDP成長率)7.9%，上半年經濟成長率為7.1%，大陸全年經濟成長率達到8%應該沒問題，符合中國方面保8的預期。

國內生產總值(GDP) = 私人消費 + 投資 + 政府消費支出 + 出口 - 進口

私人消費:

2009年1-6月，中國社會消費品零售總額同比增長15%，剔除價格因素後，實際增長為17.7%。消費品市場的穩步快速增長，與高速增長的投資成為拉動內需，促進經濟復蘇的穩定器。

消費者預期指數持續回升。隨著中國經濟的回暖跡象逐步明朗，消費者對經濟前景的預期日趨積極。

投資:

上半年，中國全社會固定資產投資91321億元，同比增長33.5%。增速比上年同期加快7.2個百分點。其中，城鎮固定資產投資78098億元，佔全社會投資的86%，增長33.6%（6月份增長35.3%），加快6.8個百分點；農村投資13223億元，佔全社會投資的14%，增長32.7%。東部、中部、西部地區分別增長26.7%、38.1%和42。1%。

隨著房地產市場銷售的回升，6月份，房地產開發投資完成額增速為9.9%，增幅比1-5月提高3.1個百分點。

受寬鬆的流動性，特別是最近幾個月銀行信貸投放政策的影響，6月份國內貸款同比增速再創新高，為44.6%，比去年同期提高29.9個百分點。

出口:

2009年上半年，中國工業企業共實現出口交貨值32361億元，同比下降15.5%。其中，6月，工業企業實現出口交貨值6183.6億元，同比下降14.6%。

中國電力聯合會統計數據顯示，中國6 月用電量同比上升4.3%。中國國家統計局數據顯示，中國6 月發電量同比上升5.2%。發電量和用電量在6 月雙雙實現了“由負轉正”，但今年1—6月份的累積發電量同比增幅仍舊為負。從5.2％的發電量增長中究竟能研讀出多大程度的經濟復甦，還有待後續觀察。

從以上數據來觀察中國市場的經濟狀況可以看出中國的經濟已逐步的走出金融風暴的影響，由谷底向上攀升。

但同樣的也有不少持保留態度的聲音，懷疑中國官方的數據的可信度有灌水情況。其中國際能源署表示﹐中國官方公佈第一季度國內生產總值(GDP)較上年同期增長6.1%﹐但這一數據與中國當季石油需求下降3.5%的情況不符﹐與異常疲軟的電力需求也不相吻合。，《經濟學人》一針見血指出，這可能是ＧＤＰ數據遭到竄改的證明。
到底中國的經濟好還是不好呢?其實以目前的趨勢來看不管中國經濟的數據灌水了多少水，數據的精確度到達什麼程度，中國的經濟情況確已逐步好轉。在2008年12月的出版的哈佛商業評論就指出中國將率先脫離2008年全球金融風暴的影響。所以在這個全球正處於是否已經脫離金融風暴影響的時刻如果要投資中國市場應該是個不錯的投資選擇，不過也不要想快速的中國市場中得到超額報酬，你有可能需要等個2-3年才有可能得到可觀的報酬，也請各位投資朋友在投資之前先了解市場的狀況，才可能做出正確的判斷。

參考資料 中國國家統計局

看懂基金資訊(一):晨星基金網

很多人都有投資共同基金的經驗，相信每個人在投資前一都會找一些相關的基金訊息以作為購買的依據，但你了解這些資訊或數據所代表的意義嗎?還是只看到基金銷售DM上令人興奮的的報酬率就衝動的申購了呢?如果你是認真的看過同時了解你申購基金的相關資訊所代表的意義，那麼你已經比很多人更有機會買到適合自己的基金(不過這還須要考量到個人的目標及投資屬性)，如果你只是看到高的投資報酬率而不了解資訊真正的意義，那你可能要小心你的基金可能讓你很受傷。
我想現在的投資人在投資前一定都會上某一些自己喜好的網站去取得一些關於基金的資訊，想要從這些網站中選出最值得的投資的基金，不過應該有不少人在選擇時只看那些基金近期的績效是最好的，也不了解這檔基金的的投資標的是什麼，基金的風險在那裡，所以這些專業網站的目的對大部份的人只是讓他們自己增加自己選擇的自信心，但是投入之後是否會如預期的有超高的報酬率也就要看運氣了，甚至於很多的投資朋友只想要其他人直接告訴他應該要買那一檔基金，從沒有想要了解關於該檔基金的相關資訊，所以他們只上網看一看那一檔基金是大家最常買反推薦的，這些人只想要明牌，只要是最會賺的基金就好其它的不重要。如果以這樣的態度來投投資的話，要賺錢那就真的只能靠運氣了，如果以賺與不賺來說有50%的機會賺錢。以我個人的看法機率應該會很低才對。
如果你還不知道如何去了解基金的相關資訊及代表的意義，本系列文章將提供大家一個閱讀及分析基金相關資訊的方法，本篇就先從大部分投資朋友都已熟悉的網路取得基金資訊的方式開始，讓大家了解如何去解讀這些常常看到卻也視而不見的資訊對我們所選擇的基金有什麼影響。
一開始我們就先到晨星台灣站來看一看有什麼資訊是我們可以從網站上取得的。
晨星台灣站的網址 http://tw.morningstar.com/

基金上晨星的網站有三大部份，第一是晨星公司對於市場的研究，再來是工具提供投資人可以簡單的從上千檔基金中篩選出投資人所想要了的基金，最後是提供目前所有國內外發行的基金中績效最好的前十名。我們將針對基金篩選器所篩選出來的基金進行資訊解讀並不會教大家如何使用網站上的功能。我們就從很熱門的拉丁美洲基金開始吧。

從基金篩選器所篩選出來的拉丁美洲基金的列表摘要中列出基金的星號評等，總開支比率及最新價格。 星號評等代表在同類型基中表最好的前10%給予5顆星、10%-32.5%給予4顆星、32.5%-67.5%給予3顆星、67.5%-90%給予2顆星、最後10%給予1顆星。基金成立三年以上，未滿五年，則過去三年績效佔100%;基金成立五年以上，未滿十年，則過去五年績效佔60%，過去三年績效佔40%;基金成立十年以上，則過去十年績效佔50%，過去五年績效佔30%，過去三年績效佔20%。
總開支比率代表預計向基金收取的費用金額，以基金的資產淨值的百分比表示。最新價格為目前基金的淨值 。

近期績效包含一天、一週、一個月、三個月及六個的的績效資訊，提供投資人基金短期的績效做為參考。

表現頁面顯示年初迄今一年、三年年度化、五年年度化及十年年度化的績效做為參考。年度化的報酬率將會提供投資人短、中、長基金績效是否穩定的參考。年化報酬率表示每年以複利方式計算至到期日的報酬率，當然越長基的年化報酬率越高越好，表示該檔基金長期投資的績效比較高。

最後細節頁面中包含管理及分銷費、認購銷售費及遞延銷售費等資訊，這些資訊將左右你在基金申購時的費用。管理及分銷費指超過一年後基金公司收的管理費用。認購銷售費為基金申購時所收的基金申購手贖費。不過這部分的資訊要申購前最好詢問銷售單位以確認正確的數字。

下次我們將討論有關基金風險有哪一些及這些風險對基金有什麼影響。

定期定額 vs. 單筆投資

基金的定期定額與單筆投入總是被人拿來討論不知多少次,不過不論這個話題被討論多少次卻總是缺那麼一次,所以就一直被重覆的討論或出現在各類投資文章之中.

其實定期定額與單筆投入並沒有那一種方式好,那一種不好.投資人應該要針對個人的條件及個人的投資屬性來評估,找出最適合本身的投資方式來進行投資的行為.接下來我們將針對不同的基金投資方提出我個人的看法.

定期定額

相信每個投資人在進行投資之前都看過定期定額相關的報導及專家的說法,一般而言定期定額的投資方式比較適合較長時間的投資才可能得到比較可觀的報酬率,為什麼?讓我們看一下數據及圖表:

在圖的下方藍色的線為定期定額平均的成本,這裡是假設每個月6號投入10000月的金額計算,投資期間從2000/1/6至2009/7/28.紅色部分基金淨值,黄色部分為投資報酬率,從圖中可以看出定期定額的平均的投資成本變化不大.計算到2009/7/28為止的報酬率高達169%,年化報酬率超過10%.也許你會問,如果在2000/1/6的時候投入一筆金額大約500000元,那到了2009/7/28時基金的報酬率是216%而且贖回的金額也超越了定期定額買基金贖回的金額,那就單筆投入就好了,何必定期定額買?但是別忘了你也要在那個時候有50萬元才行,另外因為定期定額投入的成本分散於各期當中所以有逐步攤平成本及分散風險的作用,相對而言就比較穩定,當然就定期定額而這不像單筆投入一樣有可能獲得最大的投資報酬率,但就特色來說定期定額的投資較適合較長期的投資操作及追求穩定報酬的投資人.

其實定期定額在下跌的時更能顯示出其相對於單筆投入的波動穩定性及風險分散效果.下一張圖顯示出當股票下跌時定期定額投資將發揮出逐步降低購買成本當基金淨值向上時能早一步獲利.這裡也是一樣假設每個月6號投入10000月的金額計算,投資期間從2008/5/6至2009/5/29,綠色部分為單筆投入的報酬率.當定期定額投資報酬率變成正數時,單筆投入卻還高達-40.10%的負數報酬率,在計算期間期滿時的2009/5/29時定期定額的報酬率8.10%,單筆投入為-35.67%,差距為43.77%,按這樣的進度,單筆投入的報酬率想要變為正數大約要到2009年年底甚至要到2010年年中才可能恢復正報酬率.如果你要的是長期穩定的投資報酬率,手頭又有沒太多的錢可以投入,定期定額將會是不錯的選擇.不過也要確認自己選擇的基金長期是向上的趨勢是向上的,才可能得到定期定的好處.

單筆投入

進行單筆資金投入基金需要比較專業的判斷,因為要選擇購買的時點,如果買在基金淨值高點,那你可能要等待相當的一段時間報酬率才可能由負轉正,即使你買的是全球型的基金或是穩定度高的債卷型基金也一樣,如果遇到了像2008年金融大海嘯的話即使你選擇的是全球型的基金,可能一樣也會套牢在高點,所以單筆投入的操作難度相對於定期定額的方式要高些.不過並不是單筆投入的不能長期投資,重點在於投資人是否了解投入當時的趨勢是向上或向下,否則你就有可能因為投入時機不對而要等待較長的時間淨值才能達到投入的成本,才能開始獲利,必竟單筆投入不像定期定額一樣可以逐步降低成本的特性.從第二張圖可以看的出來如果你在高點投入金額,那你就得要等待很久淨值才能變正,而且報酬率在-60%到-50%上下還好一段時間,定期定額雖然也會跌但隨著成本的降低,所以報酬率較快向上攀升.因此想要單筆投入的人必需多做究研,至少也要掌握基金投資目標市場趨勢才好.

目前進行基金投資的操作也很彈性,除了可以定期定額,單筆投入,還可以將已獲利的部分先贖回或轉換且繼續定期定額的投入,一方面保持獲利的部分,一方面也不會因此而錯失持續獲利的機會.甚至可以不定期不定額的投資操作,在下跌的時多買一些,加速的攤平投資成本,當上漲時縮短投資獲利的時間,所以投資人可以自行規劃最適合自身的投資方式.

不論定期定額適合較沒有時間研究的投資人的傻瓜投資法,或是可以獲得最大投資報酬率的單筆投入的方式,投資人都應該找出最合適自己本身投資屬性的投資方式進行基金的投資.