定期定額 vs. 單筆投資

基金的定期定額與單筆投入總是被人拿來討論不知多少次,不過不論這個話題被討論多少次卻總是缺那麼一次,所以就一直被重覆的討論或出現在各類投資文章之中.

其實定期定額與單筆投入並沒有那一種方式好,那一種不好.投資人應該要針對個人的條件及個人的投資屬性來評估,找出最適合本身的投資方式來進行投資的行為.接下來我們將針對不同的基金投資方提出我個人的看法.

定期定額

相信每個投資人在進行投資之前都看過定期定額相關的報導及專家的說法,一般而言定期定額的投資方式比較適合較長時間的投資才可能得到比較可觀的報酬率,為什麼?讓我們看一下數據及圖表:

在圖的下方藍色的線為定期定額平均的成本,這裡是假設每個月6號投入10000月的金額計算,投資期間從2000/1/6至2009/7/28.紅色部分基金淨值,黄色部分為投資報酬率,從圖中可以看出定期定額的平均的投資成本變化不大.計算到2009/7/28為止的報酬率高達169%,年化報酬率超過10%.也許你會問,如果在2000/1/6的時候投入一筆金額大約500000元,那到了2009/7/28時基金的報酬率是216%而且贖回的金額也超越了定期定額買基金贖回的金額,那就單筆投入就好了,何必定期定額買?但是別忘了你也要在那個時候有50萬元才行,另外因為定期定額投入的成本分散於各期當中所以有逐步攤平成本及分散風險的作用,相對而言就比較穩定,當然就定期定額而這不像單筆投入一樣有可能獲得最大的投資報酬率,但就特色來說定期定額的投資較適合較長期的投資操作及追求穩定報酬的投資人.

其實定期定額在下跌的時更能顯示出其相對於單筆投入的波動穩定性及風險分散效果.下一張圖顯示出當股票下跌時定期定額投資將發揮出逐步降低購買成本當基金淨值向上時能早一步獲利.這裡也是一樣假設每個月6號投入10000月的金額計算,投資期間從2008/5/6至2009/5/29,綠色部分為單筆投入的報酬率.當定期定額投資報酬率變成正數時,單筆投入卻還高達-40.10%的負數報酬率,在計算期間期滿時的2009/5/29時定期定額的報酬率8.10%,單筆投入為-35.67%,差距為43.77%,按這樣的進度,單筆投入的報酬率想要變為正數大約要到2009年年底甚至要到2010年年中才可能恢復正報酬率.如果你要的是長期穩定的投資報酬率,手頭又有沒太多的錢可以投入,定期定額將會是不錯的選擇.不過也要確認自己選擇的基金長期是向上的趨勢是向上的,才可能得到定期定的好處.

單筆投入

進行單筆資金投入基金需要比較專業的判斷,因為要選擇購買的時點,如果買在基金淨值高點,那你可能要等待相當的一段時間報酬率才可能由負轉正,即使你買的是全球型的基金或是穩定度高的債卷型基金也一樣,如果遇到了像2008年金融大海嘯的話即使你選擇的是全球型的基金,可能一樣也會套牢在高點,所以單筆投入的操作難度相對於定期定額的方式要高些.不過並不是單筆投入的不能長期投資,重點在於投資人是否了解投入當時的趨勢是向上或向下,否則你就有可能因為投入時機不對而要等待較長的時間淨值才能達到投入的成本,才能開始獲利,必竟單筆投入不像定期定額一樣可以逐步降低成本的特性.從第二張圖可以看的出來如果你在高點投入金額,那你就得要等待很久淨值才能變正,而且報酬率在-60%到-50%上下還好一段時間,定期定額雖然也會跌但隨著成本的降低,所以報酬率較快向上攀升.因此想要單筆投入的人必需多做究研,至少也要掌握基金投資目標市場趨勢才好.

目前進行基金投資的操作也很彈性,除了可以定期定額,單筆投入,還可以將已獲利的部分先贖回或轉換且繼續定期定額的投入,一方面保持獲利的部分,一方面也不會因此而錯失持續獲利的機會.甚至可以不定期不定額的投資操作,在下跌的時多買一些,加速的攤平投資成本,當上漲時縮短投資獲利的時間,所以投資人可以自行規劃最適合自身的投資方式.

不論定期定額適合較沒有時間研究的投資人的傻瓜投資法,或是可以獲得最大投資報酬率的單筆投入的方式,投資人都應該找出最合適自己本身投資屬性的投資方式進行基金的投資.