基金投資策略(二)：定期定額

定期定額投資基金最主要目的在於分批進場、攤平投資成本，分散可能「買高」的風險；對於手頭資金不足的人，也可籍由小額投資，輕鬆理財，長時間的累積財富。

基本上定期定額的概念為「平均成本」，當基金淨值較高時，用相同的錢所分配到的基金單位比較少，當基金淨值較高時，用相同的錢所分配到的基金單位將會比較多，如此一來你所投入的成本將會隨著每次分配的基金單位數而變化，舉例來說（如下表），若我們每月定期定額扣款3000元投資基金，當基金淨值 10元時，可以買到300個單位；而當淨值20元時，就只能購得150個單位，總計扣款12次 36000元共購得 1650個單位，因此每單位的平均成本為18.05元。我們發現這不但有效攤低基金的單位購買成本，且此單位購買成本更是較基金的平均價格 21.08元來的低，這就是定期定額「平均成本」的效果！長期下來，您累積的資產基礎也就越大，當基金淨值上揚，報酬就越可觀。

次數	投資金額	單位價格	單位數
1	3,000	10	300
2	3,000	14	214
3	3,000	17	176
4	3,000	20	150
5	3,000	18	167
6	3,000	22	136
7	3,000	20	150
8	3,000	19	158
9	3,000	22	136
10	3,000	26	115
11	3,000	30	100
12	3,000	35	86
總計	36,000	253	1889

我們看一下實際的例子（如圖）：
基金定期定額投資從2000/1/3 - 2009/7/28，每用６日扣款，每次3000元，共扣款115次，2000/1/6時的基金淨值為19.17，在2009/7/28日時為60.5，平均淨值為33.91；定期定額的累計分配到的單位數為467.73，平均成本為22.48，總投人金額為345000元,投資報酬率為169.19%。從圖中我們可以看到平均成本是一條非常穩定的的曲線，長期下來可分散投資的風險，即使是短期的下跌，但是成本平均的攤在每一期中，長期下來的投資報酬率一然可觀，這就是定期定額的效果。



定期定額為一個長期的基金投資策略，並不適合做為短期的投資的策略，長期的定期定額投資才有「平均成本」的功效，如果只想追求短期高額的報酬，那定期定額的投資策略並不能為你帶來高額的報酬。